Вход

Бизнес-опрос

КАК МЫ РАССЧИТЫВАЕМ ДОХОДНОСТЬ ПОРТФЕЛЕЙ

КАК МЫ РАССЧИТЫВАЕМ ДОХОДНОСТЬ ПОРТФЕЛЕЙ

Прибыль - самая важная информация для многих клиентов при инвестировании. В этом тексте мы покажем вам, что такое twr доходность и как мы рассчитываем изменение стоимости ваших счетов.

Стремление к постоянному прогрессу - естественная черта человечества. Улучшение жилищных условий для вас естественное явление, так же как и естественное улучшение состояния ваших финансовых активов. 

Наша цель - максимально точно определить ваш результат с учетом инвестиционного риска. Вы даете нам шанс, но хотите видеть результаты со временем. Чтобы иметь возможность сравнивать результаты с другими инвестиционными решениями, вам необходимо знать, какой доход вы достигли при данном риске. 

Во всем мире по умолчанию используются три метода расчета рентабельности. Чаще всего используется метод возврата, взвешенный по времени (угловой TWR, взвешенная по времени норма прибыли ). Два других метода расчета доходности - это процент, взвешенный по стоимости денег (англ. Ставка доходности, взвешенная по деньгам ), в которых мы можем выделить два типа расчетов - простая прибыльность и внутренняя норма доходности (называемая. или IRR)

Когда вы войдете в свою учетную запись Finax, вы увидите два разных показателя эффективности: простую норму прибыли, которую мы использовали с самого начала Finax в качестве основного способа отображения прибыльности, и взвешенную по времени ставку доходности.

Простая рентабельность

Ваша простая норма прибыли - это отношение вашей прибыли (или убытка) к чистым депозитам. Позвольте привести пример. Вы внесли на свой счет 10 000 евро. Сегодня стоимость вашего счета составляет 12 000 евро. 

Чистые депозиты = Общая сумма депозитов - Общая сумма снятия - Любые уплаченные входные комиссии (для обработки платежей и консультаций по инвестициям)

Прибыль = Стоимость счета - Чистые депозиты

Прибыль = 12 000 евро - 10 000 евро = 2 000 евро

Простая норма доходности = чистая прибыль / депозиты

Простая ставка доходности = 2000 евро / 10000 евро = 20%

Действительно просто. Поскольку вы можете легко рассчитать простую доходность, очень заманчиво использовать ее для оценки эффективности портфеля, но при долгосрочных регулярных инвестициях эта информация может вводить в заблуждение. Точно так же, когда я спрашиваю своего сына: «Как прошла школа?», Он всегда отвечает: «Хорошо». Я понимаю основы, но совершенно упускаю из виду их глубину. 

Представьте, что вы и ваш партнер инвестировали, как показано выше. Вам нравится 20% прибыли и вы решаете вложить еще 10 000 евро. Что будет в этот момент? Стоимость счета составит 22 000 евро при общей сумме депозита 20 000 евро, а прибыль по-прежнему будет составлять 2 000 евро.

Простая ставка доходности = 2000 евро / 20000 евро = 10%

Или, наоборот, вы получаете прибыль и платите 2000 евро за семейный отдых. Какая будет прямая прибыльность после такой операции? Стоимость счета составит 10 000 евро, чистые депозиты - 8 000 евро, а прибыль по-прежнему будет составлять 2 000 евро.

Простая ставка доходности = 2000 евро / 8000 евро = 25%

Простая норма доходности - хороший показатель прибыльности, когда вы вкладываете все свои деньги в начале инвестирования, но плохой, если вы делаете дополнительные депозиты и снятие средств в течение срока инвестирования, как это делают около 90% клиентов. с Finax. 

Вам проще всего рассчитать простую норму прибыли, а инвестирование в Центральной Европе не имеет давних традиций, поэтому инвесторы обычно не знают о других способах расчета прибыли. Это также причина, по которой мы изначально решили показать начинающим инвесторам только простую норму прибыли. В то же время это доходность, в которой заинтересованы большинство инвесторов. Все хотят знать, сколько я вложил и сколько получаю от этого. 

Прибыльность, взвешенная по времени

Чтобы понять, насколько хорошо / плохо Finax управляет вашими деньгами, и чтобы иметь возможность сравнивать нашу оценку с результатами других инвестиционных решений (таких как паевые инвестиционные фонды), вам нужен более сложный способ расчета вашей прибыли.

Как мы проиллюстрировали на примере простой нормы доходности, все депозиты и снятие средств существенно влияют на значение прибыльности. Решение - это взвешенная по времени норма прибыли. Другими словами, взвешенная по времени доходность покажет вам, сколько вы заработали бы, если бы сразу вложили все свои вложенные средства, а не вкладывали бы их постепенно. Приведем пример из публичного портфеля Ивана Хренко, богатейшего словака, чьи деньги находятся в управлении Finax.

Г-н Хренко инвестировал 1 000 000 евро в Finax, и на момент написания этой статьи стоимость его портфеля составляла 1 150 155 евро.

Простая ставка доходности составляет 15,02%. Однако из сведений о счете мы узнаем, что г-н Хренко сначала внес 100 000 евро 31 мая 2019 г., а затем 29 июля 2019 г. он пожертвовал 900 000 евро. Таким образом, общая сумма депозита увеличилась до одного миллиона. Как рассчитываются результаты, взвешенные по времени?

1. Определим простой результат для отдельных подпериодов:

                 а) с 31 мая 2019 г. по 28 июля 2019 г.,

                 б) с 29.07.2019 по 26.01.2021.

2. Умножаем между собой результаты отдельных подпериодов.

В первом периоде г-н Хренко достиг рентабельности 2,38%, а во втором - 14,74%. Если мы умножим их вместе, мы получим взвешенную по времени прибыль для этого кошелька.

1,0238 * 1,1474 = 1,1747

Вычитая 1, взвешенный по времени выигрыш составляет 17,47%. Таким образом, если бы г-н Хренко вложил все свои деньги в мае 2019 года, его текущая стоимость активов составила бы 1 174 700 евро, что почти на 25 000 евро больше, чем у нас сейчас. 

Само собой разумеется, что этот расчет был одним из самых простых, потому что у нас было всего два платежа за весь инвестиционный период. Однако, если вы инвестируете регулярно, каждый месяц, практически невозможно рассчитать взвешенную по времени прибыль самостоятельно. 

Почему мы не включаем входные билеты?

Наконец, мы обязаны указать, почему мы рассчитываем прибыль по чистым депозитам, то есть по депозитам, скорректированным с учетом вступительных взносов, а в случае финансовых посредников также по оплате за консультации по инвестициям, если клиент уплатил агенту такую ​​плату. 

У клиентов могут быть разные входные билеты. В случае инвестирования через агента размер комиссии за консультацию по инвестициям определяется самим агентом, поэтому эта комиссия не имеет ничего общего с нашей работой. То же самое относится к комиссии за перевод платежа, когда, например, клиенты, которые воспользовались нашими скидками или участвуют в программах для сотрудников, не платят эту комиссию. В нашей родной Словакии рыночным стандартом является то, что вступительные взносы не учитываются при расчете стоимости паевых инвестиционных фондов. Поэтому, если вы можете сравнить эффективность наших портфелей с другими инвестиционными решениями, необходимо отказаться от платы за вход.

Что вы можете извлечь из этого?

Используйте взвешенную по времени норму прибыли, чтобы сравнить свои инвестиции в Finax с другими инвестиционными решениями. Если вы хотите узнать, какова будет прибыль от полной вложенной суммы, используйте простую норму прибыли.

В подавляющем большинстве случаев взвешенная по времени доходность клиента выше, потому что депозиты, сделанные позже, возможно, не увеличились так же значительно, как ваш первоначальный депозит. 

И в этом сила долгого горизонта времени. Если бы у вас были эти деньги вначале или если бы вы не откладывали инвестирование вначале и не разбивали их на большее количество депозитов, вы бы заработали столько, сколько ваши чистые депозиты и взвешенная по времени прибыль. 

В следующий раз подумайте, следует ли распределить инвестиции или не вкладывать все сразу. 

На любые ваши вопросы по материалам сайта с удовольствием ответит наш консультант. Добавьте ваш вопрос в форме ниже.

Вы можете получить бесплатную консультацию по малому бизнесу у нашего опытного эксперта.

Присоединяйтесь к нашему сообществу вКонтакте.

Комментировать

  • HTML-теги запрещены
  • Строки и параграфы переносятся автоматически.